Beckers Bets Folgen

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über den Oktober-Abverkauf bei KI-Aktien. Ausgelöst wurde er von den Neoclouds, die ihren Ausbau zu großen Teilen auf Schulden bauen. Bei CoreWeave wird bereits ein Zahlungsausfall eingepreist. Doch der Markt hat pauschal verkauft und dabei auch Unternehmen mitgerissen, die finanziell deutlich solider dastehen. Für Jan ist genau das die Chance. Er erklärt, wo der Markt aus seiner Sicht falschliegt, welche Unternehmen er nach dem Rückgang für unterbewertet hält und welche Risiken er trotzdem ernst nimmt. Außerdem geht es um die Frage, warum trotz Rekordinvestitionen das Geld für den KI-Ausbau knapper wird und welche Rolle Nvidia als stiller Verbündeter der Neoclouds spielt. Jan erwartet zudem, dass viele private Anbieter ihre Rechenzentren nicht rechtzeitig fertigstellen werden, was die Knappheit an Rechenleistung noch verschärfen könnte. Und er erklärt, warum solche Angstphasen am Markt bisher selten länger als ein paar Monate gedauert haben. Habt ihr Feedback, Kritik oder Anmerkungen? Schreibt uns an beckers-bets@podstars.de.

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über eine ungewöhnliche Allianz: Anthropic-Chef Dario Amodei fordert die ganze Branche auf, das Tempo bei der KI-Entwicklung zu drosseln und ausgerechnet Rivalen wie Sam Altman und Elon Musk stimmen ihm zu. Auslöser ist eine ganze Reihe von Sicherheitsvorfällen, bei denen KI-Agenten sich untereinander koordiniert und aus ihrer Sandbox ausgebrochen sind. Für Jan ist ein kontrolliertes Tempo auch aus Investorensicht das kleinere Übel: Lieber solides Wachstum mit Sicherheitskontrollen als ein Vorpreschen, das im Crash endet. Er erklärt, warum ein Slowdown die Bewertungen der Branche verändert, ohne die Substanz der bereits veröffentlichten Modelle anzutasten, welche Rolle Cybersecurity-Firmen als mögliche Profiteure spielen und weshalb gerade der frische Reuters-Bericht zum Anthropic-Prospekt (2025: 4,6 Milliarden Dollar Umsatz, über 8 Milliarden operativer Verlust) zeigt, wie eng Sicherheit, Börsenpläne und Bewertung inzwischen zusammenhängen. Außerdem zu Gast: Lisa Beckers, die die gemeinnützige GTR Foundation leitet. Jan stellt über die Stiftung und sein Family Office in den kommenden Jahren 50 Millionen Euro bereit, um Talente und junge Organisationen im Bereich AI Safety zu fördern, und zwar strikt getrennt vom Geld der Anleger.

Dieses Mal sprechen Jan und Christoph über den Börsengang, auf den die halbe Tech-Welt wartet: Anthropic. Der annualisierte Umsatz ist innerhalb weniger Monate von rund 9 auf über 65 Milliarden Dollar gesprungen, im Gespräch ist eine Bewertung von bis zu 2 Billionen Dollar. Damit wäre es womöglich ein noch größerer IPO als der von SpaceX. Jan ordnet ein, warum die Prediction Markets fest mit einem Börsengang im Oktober rechnen, was Anthropic der Vorsprung vor Rivale OpenAI bringt und wie sich eine solche Bewertung überhaupt rechtfertigen lässt. Dabei geht es auch um die größte Gegenthese: den Vormarsch von Open-Source-KI, die auf die Preise drückt und bei Unternehmenskunden zunehmend beliebter wird. Außerdem verrät Jan, warum er selbst schon investiert ist: Über den neu aufgelegten Crossover-Fonds von BIT Capital hat er sich vorbörslich Anteile an Anthropic, OpenAI und Open Evidence gesichert. Er erklärt, was das Vehikel kann, wie er nach einem IPO mit der Aktie umgehen würde und was er Privatanlegern rät, die beim Börsengang dabei sein wollen. Zum Schluss beantworten die beiden noch Hörerfragen zum ETF (ISIN: DE000A4231H9) von BIT Capital. [Weitere Informationen zum ETF gibt’s hier.](https://bitcap.com/fonds/bit-global-technology-leaders-active-ucits-etf) Habt ihr Feedback, Kritik oder Anmerkungen? Schreibt uns an beckers-bets@financefwd.com.